理財子公司迎淨資本治理辦法

来源: 经济参考报时间:2019-09-23 14:44:04

备受瞩目的理财子公司迎来监管细则。9月20日,银保监会公布《商業銀行理财子公司净资本治理措施(试行)(征求意见稿)》(下称征求意见稿),其中明确提出理财子公司净资本治理应当符合净资本不得低于5亿元人民币,且不得低于净资产的40%,以及净资本不得低于风险资本两方面尺度,以确保理财子公司保持足够的净资本水平。值得关注的是,征求意见稿鼓舞理财子公司通过进展尺度化产物进入资本市场,有机构估计銀行理财资金入市或为资本市场带来超万亿增量资金。

征求意见稿明确,銀行理财子公司以自有资金投资的本公司理財産品,应当为全部投资于尺度化资产的理財産品,不得投资于非尺度化资产。理财业务对应的资本包罗理财资金投资对应的资本和附加风险资本,以理财资金投资的各类资产余额乘以相应风险系数计算得出。

據招商證券研報測算,靜態估算理財子公司資金入市長期有望帶來不低于1.1萬億增量資金。

根据征求意见稿中銀行理财子公司风险资本计算表,固定收益类证券、股票、符合尺度化金融工具特征的衍生产物、公募证券投资基金等对应的风险系数为0。而投资于外部信用评级AA级(含)以下、BBB级以上的信用债券的风险系数为50%,外部信用评级BBB级(含)以下及未评级、出现违约风险的信用债券、流通受限的信用债券的风险系数高达80%。

光大銀行资产治理部总经理潘东认为,征求意见稿对于尺度化业务并没有设置资本约束,鼓舞銀行理财子公司进展尺度化业务。同时鉴于征求意见稿对非标资产的资本约束以及理财存量债券投资规模已经较大,未来理财子公司可鼎力进展股票型和混合型产物,有利于培育理财子公司对尺度化产物的投资能力,深度到场资本市场,为资本市场提供恒久、稳定的资金。

国家金融与进展实验室曾刚体现,銀行理财子公司将成为中国直接融资市场及金融市场的重要到场者。“征求意见稿鼓舞机构投资者投资尺度化资产的方向是明确的,股市这类尺度化产物将会成为理财子公司最主要的投资标的,理财子公司将逐步发展为中国资本市场稳健的、恒久的、重要的机构投资者。”曾刚体现。(记者 向家莹)

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